10月第二周（12日至18日），美国现货加密ETF再度出现资金流出。其中，美国现货以太坊ETF流出3.2亿美元，超过比特币（2.28亿美元）、Solana（2550万美元）和Hyperliquid（1750万美元）流出总和。全球数字资产投资产品同期流出4.34亿美元，CoinShares研究主管James Butterfill称这是“情绪明显恶化”。宏观层面，通胀担忧和利率预期上升推高实际收益率及持有无收益资产的机会成本，并收紧风险资产流动性。行情方面，比特币跌至8万美元，以太坊勉强守住2.4万美元上方，SOL看似可能跌破100美元，HYPE较97.9美元峰值下跌近20%，可能滑向9月低点75美元。期权市场成交量多偏向看跌，关键下行关注8万、7.8万和7.5万美元，看涨押注在8.3万至9万美元区间分布稀疏。市场情绪已从三季度末的“极度贪婪”转为“中性”。市场预计美联储 upcoming FOMC 将维持利率不变，但12月初加息0.25%的概率仍达97.5%，进一步收紧威胁被推至年底。CoinShares表示，只有宏观压力缓解，比特币及更广泛市场的强劲复苏才能得到确认。